Цены на нефть сегодня демонстрируют позитивную динамику на фоне слабости доллара США на рынке валют, что повышает привлекательность сырьевых активов, новостей о перебоях в поставках в Нигерии, а также опубликованного июльского отчета ОПЕК.
Отчет ОПЕК (предложение)
Общий объем добычи нефти в июне вырос к маю на 400 тыс. баррелей в день до 94.33 млн. баррелей в день. Добыча в странах, не входящих в Картель, увеличилась на 130 тыс. б/д. Сам ОПЕК увеличил объемы добычи на 264 тыс. б/д.
Согласно прогнозам, в 2017 году поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, будут снижаться и составят 55.92 млн. б/д. В 2016 году этот показатель должен сократиться к предыдущему году на 880 тыс. б/д до 56.03 млн. б/д. Основное снижение должно приходиться на Мексику, США, Норвегию, Колумбию, Россию, Азербайджан и Вьетнам.
Отчет ОПЕК (спрос)
В 2017 году Картель прогнозирует увеличение мирового спроса на нефть на 1.2 млн. б/д до 95.33 млн. б/д. Такие ожидания роста на 300 тыс. б/д превышают среднегодовые темпы роста спроса за последние 10 лет. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2016 году остался без изменений, предполагая увеличение на 1.2 млн. б/д до 94.18 млн. б/д.
Спрос на нефть самой ОПЕК в 2017 году увеличится на 1.1 млн. б/д до 33 млн. б/д. В текущем 2016 году спрос на нефть ОПЕК ожидается на уровне 31.9 млн. б/д, что на 1.9 млн. б/д больше, чем в 2015 году.
Исходя из июльских прогнозов ОПЕК в отношении динамики спроса и предложения, излишки запасов нефти в 2017 году будут устранены.
Резкое увеличение в течение июня контанго (почти вдвое) между ближним фьчерсом на нефть марки Brent и фьчерсным контрактом с поставкой через год намекает на снижение спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов. В прошлом году можно было наблюдать похожую ситуацию, когда восстановление цен на нефть сопровождалось существенным увеличением годового контанго, что в итоге привело к новому спаду цен и достижению новых минимумов. Можно предположить, что в настоящий момент увеличение контанго отражает не только подавленный сезонный спрос, но и опасения в отношении экономических последствий выхода Великобритании из состава Евросоюза. «Контанго указывает на то, что на рынке сохраняется избыток предложения. Глобальные цифры по объемам производства за пределами США указывают на сохраняющееся перенасыщение», - комментирует ситуацию Боб Явгер, глава торговли фьючерсами из Mizuho Securities в Нью-Йорке.
При определенной величине годового контанго крупные нефтетрейдеры, такие как Vitol или Trafugura, могут покупать более дешевую нефть с той целью, чтобы хранить ее в цистернах, танкерах или других резервуарах и зафиксировать прибыль посредством продажи годового фьючерсного контракта. Однако по разного рода оценкам, чтобы затраты на хранение окупились, величина годового контанго должна быть больше 10 долларов. В начале прошлого года контанго поднималось до 12 долларов. Тогда нефтетрейдеры активно реализовывали вышеперечисленную стратегию. Однако сейчас, несмотря на резкие темпы роста в июне, пока величина годового контанго является недостаточной, чтобы рентабельно реализовывать спекуляции.
Экономисты Goldman Sachs улучшили прогноз по ценам цветных металлов: алюминия, никеля и цинка, указав, что в первой половине 2016 года доллар США оказался низким, в сравнении с ожиданиями, а спрос на металлы в Китае превзошел предварительные оценки. Эксперты Goldman Sachs подняли прогноз цены никеля на ближайшие три месяца на 29%, до $11000 за тонну, сославшись, в частности, на ожидаемые проверки и возможную приостановку работы никелевых рудников на Филиппинах. Шестимесячный прогноз составляет теперь $12000 за тонну, что выше на 20% прежних оценок. Далее экономисты ждут снижение цены: через 12 месяцев GS прогнозирует возврат к $10000 за тонну. В банке исходят из того, что в следующие полгода добыча никельсодержащих руд на Филиппинах может сократиться на четверть. В ходе торгов во вторник никель подорожал на 3.6%, до $10340 за тонну на Лондонской бирже металлов (LME). После того, как 1 июля Филиппины объявили о проверках соответствия рудников экологическим стандартам, цена никеля подскочила на 12%.
Трехмесячный прогноз по цинку поднят на 15%, до $2300 за тонну. Как заявили в инвестбанке, во второй половине 2016 года и в начале 2017 года цинк по-прежнему будет опережать медь. Ожидается, что через шесть месяцев медь будет стоить $2500 за тонну, через 12 месяцев - $2000 за тонну. Медь подорожала на LME во вторник на 1.9% - до $4836 за тонну, в Шанхае - на 1%, до 37180 юаней ($5559) за тонну.
Goldman Sachs повысил прогноз цены алюминия на ближайшие 3 месяца на 7%. В ходе торгов на LME 3-месячный контракт на этот металл слабо растет - $1657 за тонну. На 2017 год оценки пяти основных цветных металлов, торгуемых на LME (кроме меди), повышены на 2-14%. Для меди наступают тяжелые времена, предупреждают в американском банке. Goldman Sachs считает, что через шесть месяцев ее цена составит порядка $4000 за тонну. С начала года цены на цветные металлы выросли на 7.3% после обвала на 24% в 2015 году, который был самым значительным с 2008 года.
Настроения на нефтяном рынке слишком пессимистичны, считают аналитики Standard Chartered, о чем они сообщают в своем обзоре под названием "Спрос на нефть растет, а предложение снижается". Снижение добычи в США теперь в полной мере не компенсируется увеличением предложения со стороны ОПЕК, как это было год назад, обращают внимание в банке. Standard Chartered по-прежнему придерживается одного из самых оптимистичных на рынке прогнозов по нефти и ожидает, что средняя цена Brent в этом году составит $50 за баррель, а в следующем году – $78 за баррель.
Во вторник нефть дорожает на фоне всеобщего роста аппетита к риску, а также после новостей о сбое отгрузок в иракском городе Басра. Два экспортных терминала на юге Ирака приостановили отгрузку нефти сорта Basra Light из-за утечки из нефтепровода. Несмотря на сообщения о том, что отгрузки возобновились ночью, Ирак планирует снизить экспорт нефти из южных портов до 2.79 миллиона баррелей в сутки в августе с запланированных на июль 2.99 миллиона баррелей в сутки, согласно предварительной программе отгрузок. Общий настрой к рисковым активам улучшился и фондовые рынки многих стран выходят на максимумы после победы на выборах в японский парламент правящей коалиции прьемьера Абэ. Тем самым правительство Абэ продолжит контролировать обе палаты парламента. Участники рынков ждут новых инъекций ликвидности в этой стране.
